台指期夜盤反彈收復4萬點 基金經理人看好大型龍頭股

臺灣股市近期面臨劇烈修正後，Taiwan Index Futures（台灣期貨指數，衡量台股未來價格預期的金融商品）夜盤展現強勁反彈，終場大漲 646 點，收復 40,000 點大關，報 40,298 點，成為穩定市場的領先指標。此次反彈主要受惠於 Philadelphia Semiconductor Index（費城半導體指數）的顯著上漲，以及國家安定基金（National Stabilization Fund，臺灣為穩定金融市場而設立的國家級基金）進場護盤的決議，並加上金管會自今日起實施限空措施，有助於提振市場信心。

根據《BigGo Finance》報導，臺灣股市經歷單週超過 5,500 點的跌幅，尤其在 11 月 6 日開盤重挫，盤中一度下探至 37,837.05 點，創下史上最大盤中跌點，顯示市場恐慌情緒瀰漫。這波賣壓起因於美國期中選舉結果引發對人工智慧（AI）與資料中心監管強化的疑慮，導致美國科技股，特別是那斯達克（Nasdaq）與 Philadelphia Semiconductor Index 大幅滑落，恐慌隨即蔓延至亞洲主要股市，包含日本、南韓與臺灣。

安聯投信臺灣基金與安聯投信臺灣科技基金經理人 Hsiao Hui-chung（蕭惠中）分析指出，此次修正反映了政策不確定性、估值調整及資金重新配置等三大因素。她認為，儘管 AI 供應鏈企業估值面臨短期壓力，但 AI 發展趨勢並未改變，基本面也未出現轉折訊號。資料中心建置主要挑戰在於成本攀升，而非科技巨頭放緩投資腳步。她強調，臺灣在 AI 供應鏈中的關鍵地位依然穩固，企業獲利成長動能預計在 2027 年仍將表現強勁。

安聯投信臺灣高股息成長主動式 ETF（00984A-TW）經理人 Liao Pen-lung（廖本隆）觀察到，部分成長型產業前期漲幅較大，估值同步墊高。他預期未來市場與產業表現分歧將加劇，凸顯選股與分散配置的重要性。安聯投信臺灣主動式 ETF（00993A-TW）經理人 Kuo Chin-fu（郭勁甫）補充，美國聯準會（Federal Reserve）的利率政策、美國長期公債殖利率，以及地緣政治對油價與通膨的影響，仍是左右後市的關鍵變數。在當前高利率、高估值、高波動並存的環境下，企業獲利成長將是支撐股價的關鍵。資金預計將更集中在營收與 EPS（每股盈餘，即公司每一股賺多少錢）成長可見度較高的 AI 相關企業，市場將從全面上漲轉向產業與個股分化。

基金經理人普遍建議，短期內市場情緒仍趨於謹慎，資金動能疲弱，波動可能持續，市場需要時間消化並調整持倉。選股方面應優先考量大型權值股（指在股票市場中，市值較大、交易量高且對指數影響力大的公司），特別是那些獲利穩健且具產業領先地位的企業。在投資組合配置上，IP/ASIC（智慧財產權/特殊應用積體電路）、先進製程與封裝測試、PCB/CCL（印刷電路板/銅箔基板）供應鏈、AI 伺服器零組件與光通訊等領域，仍是他們看好的重點。