緯致EPS創新高，第四季營收恐降溫　半導體、遊戲能補上外包缺口嗎？

緯致科技（4953）第三季營收連續六季創下單季新高，每股盈餘（EPS）也以3.32元刷新紀錄，但第四季營收可能較上季略降。公司在11月9日法說會指出，部分網際網路大客戶調整預算、縮減外包，影響預計延續至第四季。半導體與遊戲業務仍在成長，但兩者合計只占第三季營收約一成，短期能補上的金額有限。

遊戲營收年增翻倍，兩項新業務仍難補足缺口

網際網路是緯致最大的業務，第三季占營收42%。這塊業務當季仍年增35%，但較第二季減少5%。同一季，半導體營收季增9%，遊戲季增24%，其中遊戲較去年同期翻倍。若按公司揭露的營收占比與季增率粗估，半導體和遊戲第三季合計增加約0.5億元，網際網路業務則減少約0.8億元。

第三季整體營收仍季增3.5%，高科技與製造業、金融業務也提供了支撐。兩項業務合計占第三季營收44%，單季分別成長10%與12%。進入第四季，公司預期製造、金融、半導體與遊戲均可望維持季增，整體營收卻可能略低於第三季，反映最大業務縮減外包所帶來的壓力。

今年EPS接近去年全年，明年看毛利率能否回升

緯致第三季毛利率由第二季的15.0%回升至16.1%，仍低於去年同期的18.3%。在營收年增25.6%、營業費用總額大致持平下，營益率由去年同期的7.5%升至7.7%。前三季EPS累計8.20元，已接近去年全年的8.45元。公司預期第四季工作天數較少，毛利率也可能較第三季略降。

到了2027年，半導體業務更值得觀察的是對獲利的貢獻。緯致指出，半導體服務毛利率高於公司平均，台灣的IC Layout（晶片實體版圖設計）業務已切入數家大廠，預計年底前建立近百人團隊。由於相關人才難找，團隊能多快投入付費專案，將影響這塊業務拉升整體毛利率的速度。

第四季營收已有一個可追蹤的門檻。緯致10月營收11.75億元，11、12月平均須達約12.89億元，第四季才能追平第三季的37.52億元。至於明年，即使網際網路營收占比下降，也要看半導體與遊戲能否持續增加營收，以及整體毛利率是否隨之改善。

▲圖片由ChatGPT生成