台股再漲1050點！低點以來狂彈4874點　法人關注2大事

美股強彈，費城半導體指數更是狂飆6.8％，台積電ADR大漲3.5％，日韓股市今天接棒大漲，台股也持續上攻，盤中一度大漲1474點，衝上4萬3135點，終場上漲1050點，收在4萬2711點，漲幅2.5％，連續三天收紅，成交量1兆45億元，累計自低點反彈高達4874點。

外資今天依舊賣超台股，不過金額縮小至341億元；自營商賣超55億元，避險賣超119億元；投信則是買超擴大至368億元。

滙豐投信今(10)日參與主管機關推動的「台灣週(Taiwan Weeks) 」系列活動，舉辦「贏戰台股：以主動式 ETF 掌握台股成長主升段」投資講座，滙豐投信投資長韋音如表示，從產業基本面觀察，全球AI運算需求仍持續增加。根據市場研究資料，美系主要雲端業者2026年資本支出預估年增77%，2027年仍有 33%的成長空間，反映科技企業持續投入資料中心與AI基礎設施的趨勢。

韋音如認為，隨著AI伺服器效能持續提升，除了先進製程晶片，先進封裝、高階測試、印刷電路板(PCB )、電源管理及高速傳輸等領域，也持續受惠設備規格升級與需求成長；此外，AI資料中心用電量持續增加，使電力基礎設施、能源管理及散熱技術成為產業發展的重要環節。高速資料傳輸需求同步帶動光通訊技術升級，顯示 AI 成長機會正由半導體核心向周邊產業持續擴散。

滙豐投信投資研究部副總裁張雅雯表示，受到美國科技股修正影響，台股10月累計下跌2729點，跌幅近5.7%，顯示國際市場對AI資本支出及企業估值的疑慮已反映在短期股價波動上。然而，股價修正與產業需求變化仍須分開觀察。從台灣科技產業的供應鏈地位及企業獲利表現來看，AI仍是支撐中長期成長的重要動能。

張雅雯指出，展望2027年，全球AI需求持續擴張，台灣企業在先進製程、封裝測試及關鍵零組件領域的競爭優勢，有望延續相關產業成長契機。不過，隨著市場對企業獲利的期待提高，個別企業的技術優勢、訂單能見度及獲利能力，將成為評估其長期成長潛力的重要依據。面對國際政經局勢及金融市場波動，精準鎖定競爭優勢產業與企業，並洞察產業趨勢與轉型契機，將成為台股布局的重要策略。

大華銀投信指數量化投資部門主管暨大華優利高填息30（00918）經理人郭修誠表示，隨著AI產業需求持續擴散，加上企業獲利維持成長趨勢，台股在經歷短期震盪後，有機會重回基本面主導格局，從企業獲利、AI產業資本支出以及全球景氣循環角度觀察，台股中長期動能並未改變。隨著市場逐步消化不確定因素後，電子權值股可望重新扮演領漲角色。

郭修誠認為，現階段台股可望呈現「震盪偏多、輪動向上」格局，投資主軸仍以AI長線受惠產業為核心，看好半導體、高階PCB、ABF載板、AI伺服器、網通設備及高股息優質企業表現。對於希望兼顧資本利得與現金流需求的投資人而言，可透過兼具高股息與AI成長題材的ETF參與市場機會。

郭修誠表示，投資人布局台股時，宜以具產業趨勢成長性、獲利能見度高及股利政策穩健的企業為優先。在AI長線浪潮推動下，台灣科技產業仍具全球競爭優勢，預期台股中長期表現仍值得期待。對於看好台灣企業獲利成長與高股息投資價值的投資人而言，不妨考量己身風險承受度，適度單筆分批投資或定期定額方式參與市場，藉由長期紀律投資掌握產業升級與企業成長所帶來的投資機會。

國泰投信指出，國安基金6日決議啟動安定市場任務，授權執行秘書視市況動用資金，隨著政府公布穩定市場措施，加上美國科技股回升，台股10日開盤漲逾千點，反彈能否延續，後續可觀察外資賣壓是否緩和，以及企業獲利能否支撐股價。

國泰永續高股息（00878）上週受益人增加近3.7萬人，為台股被動式高股息ETF之首。

對於上週受益人增量放大，國泰永續高股息（00878）基金經理人江宇騰分析，可從三個面向觀察。首先，台股回檔可能促使原有分批布局計畫的投資人重新評估進場時點；其次，00878即將迎來今年第四次收益分配，也可能提高投資人對其關注度；第三，00878同時配置金融與科技股，以主要持股中信金與廣達為例，前者的銀行業務涵蓋放款利息與財富管理手續費，後者可觀察AI伺服器訂單與出貨進度。兩類企業的獲利來源不同，讓投資人可在同一組合中兼顧金融與科技配置。

另一檔國泰投信旗下共同基金「國泰台灣高股息基金，基金規模554.17億元，由經理人梁恩溢主動選股，其中半導體占32.99%、電子零組件占27.75%，合計60.74%，另亦布局電腦及週邊設備、光電、塑膠與金融等產業。科技股反彈後，可觀察企業訂單能否如期轉為出貨、營收成長能否帶動獲利，再評估股價是否已反映成長預期。

另一方面，檢視證交所公布10月定期定額交易戶數統計排行，ETF十大人氣榜並未改變，排名第五和第七的群益台灣精選高息(00919)及凱基台灣TOP50(009816)，月增幅超過11%，相對受到投資人青睞。

凱基台灣TOP50(009816)ETF研究團隊表示，國安基金宣布第10度啟動護盤機制，依過去9次國安基金護盤來看，進場後20日加權指數平均上漲，護盤期間平均亦上漲。本月18日輝達財報公布及12月10日的FOMC會議將是台股在年底前兩大關注焦點，建議投資人在市場籌碼沉澱前分批承接，不急於一次買滿部位。

永豐金證券發現，具備低投資門檻特性的零股，今（2026）年交易用戶數與金額均顯著增加，前十月零股交易總金額較2025年全年大增近2.5倍，日均交易金額更成長逾3倍。 除了參與金額成長，熱門交易標的也出現明顯變化。永豐金證券依零股交易用戶人數，統計前10月前十大熱門零股榜單，依序為：台積電、0050、聯發科、國巨、台達電、南亞科、欣興、聯電、鴻海、華邦電，其中多數與AI供應鏈相關。

與2025年相比，高股息ETF全數退出前十大，取而代之的是國巨、南亞科、欣興、聯電及華邦電。

榜單變化也反映投資行為正在轉變，今年用戶參與科技權值股的需求持續提升，光是台積電、台達電及聯發科三檔千金股，前十月交易用戶數較2025年全年分別成長100%、198%與245％；0050亦成長134%；前十月零股買進金額上，台積電成長208％，台達電更成長接近400％。

永豐金證券的下單平台「大戶投APP」透過數位功能優化使用體驗，吸引近2百萬用戶。前十月零股交易用戶數中，以41-60歲族群成長動能最強，31-40歲及20歲以下Z世代居次。21至30歲仍為零股交易主力，曾交易零股人數占比由去年79%提高至今年第三季的88%。

除了股票，黃金礦業、氣候變遷等主題，也是不少投資人追蹤的焦點。貝萊德世界黃金ETF(009834)及貝萊德世界礦業ETF(009835) 擬任基金經理人楊貽甯表示，在AI引發的市場大幅波動之際，黃金、礦業行情反而成為市場焦點，且從長期表現來看，黃金與礦業股票表現相較於實體黃金、礦業價格漲勢更鮮明。

根據彭博相關資料統計，2016年至2025年間，國際金價累計上漲約307%，同期金礦股指數漲幅則高達約634%。銅價與礦業指數也出現類似的走勢，2016年至2025年間，銅價上漲約166%，礦業股指數漲幅約328%，漲幅同樣近倍。在黃金需求持續、AI基礎建設與全球電氣化推升金屬需求之際，市場焦點正逐步從「買黃金、買金屬」，延伸至具備營運槓桿的金礦與礦業類股。

楊貽甯分析，金礦股在黃金多頭期間展現更高的價格彈性，關鍵來自企業的營運槓桿，當金價上漲、開採成本相對穩定時，增加的金價收入可進一步反映在礦商利潤上。統計2024年至2026年，在假設2026年金價持平於2025年底水準的情境下，黃金價格漲幅估計約82%，金礦商營運現金利潤增幅則可達約163%，呈現倍增的營運槓桿效果。換言之，投資金礦股市透過企業獲利成長參與黃金行情，長期而言報酬率有機會勝過投資金價本身。

2026年聯合國氣候峰會（COP31）11月9日在土耳其安塔利亞（Antalya）開幕，議程與主題活動涵蓋能源轉型、電氣化、氣候融資及城市韌性等議題。本屆定位為「落實型峰會」（Implementation COP），重點包括推動各國減碳與調適計畫、引導資金投入具體專案。

其中，能源與運輸主題聚焦能源安全、電網基礎建設及能源效率，科學、工業與科技主題則納入AI與低碳製造，呈現氣候行動與能源、基礎建設及產業轉型之間的緊密連結。

富蘭克林證券投顧表示，美國期中選舉後，民主黨贏得國會兩院多數席次，為恢復部分乾淨能源支持措施增添協商空間。美國參議院財政委員會民主黨首席議員懷登（Ron Wyden）已表態支持恢復風力與太陽能稅額抵減，並強化直接支付機制，協助地方政府、學校等免稅機構投入能源建設。雖然仍待政策協商，但國會對降低電價與改善能源供應的重視，有望為具成本競爭力的乾淨能源、電網及能源效率相關企業帶來支持。

富蘭克林坦伯頓全球氣候變遷基金經理人克雷格·卡麥隆(Craig Cameron)表示，AI、去全球化與電氣化三大結構性趨勢，正共同推升實體基礎建設與資本支出需求。隨著AI資料中心快速擴張，市場對電力的需求不僅在於供應總量，更重視供電的穩定性、取得速度與成本，使投資機會延伸至再生能源、電網設備、儲能及冷卻系統等領域。同時，AI也有助於改善建築能源管理、工業製程與電網運作效率，擴大氣候解決方案的應用。經理團隊看好能以更低成本、更高能源與資源效率滿足新增需求的企業，並透過跨產業布局，掌握AI發展與能源轉型交會下的投資機會。