歐洲農業迎多重挑戰 專家籲投資者聚焦韌性與效率

面對變動的全球經濟環境，歐洲農業產業正經歷一場「完美風暴」。資深顧問 Michael Haverty 強調，地緣政治、氣候變遷與其他因素正對該產業的表現與未來展望產生重大影響。

國際農業投資盛會 Global AgInvesting Europe（GAI Europe）已於 2026 年 10 月 12 日至 13 日在英國倫敦舉行。這場匯聚機構投資者、家族辦公室、基金經理人及農業科技創新者的會議，探討了農業投資的趨勢、挑戰與最佳實踐。The Andersons Centre 的合夥人兼資深研究顧問 Michael Haverty 在開幕演說中，深入分析了歐洲農業面臨的嚴峻考驗。

升息與成本壓力夾擊

Haverty 指出，在歐洲央行近年升息後，歐元區利率預計將穩定在 5% 或更高的水準，標誌著低利率時代的結束。貨幣波動也是一大變數，歐元走弱會直接推升歐洲生產者的營運成本，因為主要的農業投入品如化肥和燃料多以美元計價。歐洲因仰賴能源、化肥及蛋白質飼料的進口，比其他地區更能感受到輸入性成本衝擊。截至今年 9 月底，農業通膨指數年增 7.8%，其中化肥成本飆升 35%、能源成本上漲 25%、承包費用增加 11%，勞工薪資也提高了 5%。與此同時，農產品產出價格卻下跌約 1%，整體投入成本較 2021 年初高出約 33%。

地緣政治與氣候風險

國際地緣政治與人口趨勢正改變全球貿易與需求模式。黑海地區的穩定性對全球糧食供應至關重要，因為該地區佔全球小麥出口的四分之一，任何干擾都可能導致價格飆升。此外，聖嬰現象（El Niño）的預測狀況對南半球、印度及巴西的穀物和油籽生產構成產量風險。

消費市場與貿易障礙

消費市場方面，歐洲在全球中產階級中的佔比已從 2000 年的 40% 縮減至目前的約 15%，而亞太地區市場正不斷擴大，中國、印度及整個亞太區預計將在 2030 年前迎來顯著的中產階級消費者成長。隨著歐洲國內牛肉和羊肉消費量的下降，生產者正轉向尋求專業化的出口市場。英國與歐盟之間的非關稅貿易壁壘（指除了關稅以外，以法規、標準或行政措施等方式限制貿易的障礙）被估計為 3% 至 5% 的從價稅當量，持續影響利潤率。

面對挑戰，Haverty 建議投資者和經營者應將眼光放遠，超越短期年度收益，評估企業的多年期韌性與營運效率。他提出五項核心農業投資評估標準：槓桿壓力測試、投入品依賴度、客戶集中度、生物安全標準及營運緩衝。他強調，投資者需在韌性與效率之間取得平衡，將韌性視為跨越多年度而非單一年度的效率衡量。