第24屆亞太生物資訊研討會吸引30國計算生物學家齊聚陽明交大博愛校區
圖:貴賓及籌備委員開幕式合影。(圖/陽明交大提供) 【記者張嘉誠／綜合報導】 第24屆屆亞太生物資訊國際研討會（The 24th Asia Pacific Bioinformatics Conference, APBC 2026） 於10月21至24日在國立陽明交通大學工程生物科學學院隆重登場，由台灣生物資訊與系統生物
8 小時前・臺灣郵報
〔品傳媒／綜合外電報導〕美國投資銀行摩根士丹利（Morgan Stanley）分析師Michael Cyprys於美東時間11月2日（台灣時間2日晚間）發布報告，將美國加密貨幣交易所Coinbase（COIN）的投資評級由「中立」（Equal Weight）調降為「減碼」（Underweight），目標價由258美元大砍53%至120美元。報告指出，加密貨幣交易活動降溫、營收展望轉弱，加上幣安遭駭後市場不確定性升高，是調降評級的主要原因。
重點摘要：大摩將Coinbase目標價腰斬至120美元，並大幅下修2027、2028年營收與獲利預估，估值倍數也從20倍下調至12倍。Coinbase股價盤前隨之走低，巴克萊同樣維持減碼評級、目標價亦為120美元。
根據CoinDesk報導，Cyprys在報告中寫道，市場「對獲利復甦的信心已經惡化」。大摩同步下修Coinbase未來兩年的財務預估，並將評價所用的EBITDA倍數由20倍調降至12倍；該行預期Coinbase到2028年的正常化EBITDA約為24億美元，仍較2025年水準低約14%。
| 項目 | 2027年預估調幅 | 2028年預估調幅 |
|---|---|---|
| 營收 | 下修28% | 下修18% |
| 調整後EBITDA | 下修47% | 下修25% |
資料來源：CoinDesk引述摩根士丹利報告。
據TheStreet報導，大摩是在9月10日以250美元目標價首度納入Coinbase研究範圍，10月9日才上調至258美元，原本的論點是2027年加密貨幣價格走強、散戶交易回溫將帶動獲利復甦。不過大摩此次也表示，仍認為Coinbase是產業中體質較佳的平台之一。
CoinDesk報導，Coinbase股價2日早盤下跌約2.3%至140.25美元左右，前一週累計已重挫約10%；CoinDesk即時新聞也指出，Coinbase盤前一度跌2.65%至139.74美元。TheStreet則提到，Coinbase在10月30日單日大跌10.62%，收在143.54美元，Strategy與Robinhood等加密概念股同步走弱。
其他券商方面，TheStreet報導，巴克萊（Barclays）在Coinbase公布財報後，將目標價由149美元下調至120美元，並維持「減碼」評級，與大摩看法一致。
Coinbase於10月29日公布2026年第三季財報。CoinDesk整理，當季營收12.2億美元，年減35%、與前一季大致持平；其中交易收入年減44%至5.9億美元，訂閱與服務收入年減20%至5.7億美元。當季整體加密市場交易量下滑10%，波動度也降至多年低點。
TheStreet指出，Coinbase第三季淨利為7.19億美元，扭轉前兩季虧損，但大部分來自加密資產投資收益；排除投資損益後，調整後淨利僅7,800萬美元。Coinbase One會員數創新高、預測市場業務成長是亮點，但尚不足以彌補交易收入的下滑。
展望第四季，CoinDesk報導，Coinbase截至10月25日的交易收入約1.65億美元，訂閱與服務收入預估為5.5億至6.3億美元，調整後費用預估為10.1億至11.6億美元，高於第三季的9.75億美元。
大摩報告特別提及幣安遭駭帶來的不確定性。幣安10月29日遭竊約63億美元，恢復提領後出現大規模資金流出（詳見本站報導：幣安重啟提領後淨流出破70億美元）。TheStreet報導，Coinbase表示自身營運並未受到該事件波及。市場後續將觀察加密貨幣交易量與散戶活動能否回溫，以及Coinbase第四季費用控管成效。
「減碼」（Underweight）代表分析師預期該股表現將落後同業或大盤，建議投資組合中降低其配置比重。大摩此次由「中立」降為「減碼」，並把目標價下調至120美元。
主要原因包括加密貨幣交易活動轉弱、營收展望走軟，以及幣安遭駭後市場不確定性升高。大摩認為Coinbase獲利復甦的可見度已明顯下降，因此大幅下修未來財測。
根據TheStreet報導，Coinbase表示其營運並未遭到入侵。大摩所指的影響主要是駭案後整體市場信心與交易活動的間接衝擊。
※本文內容僅供資訊參考，不構成任何投資建議。加密貨幣價格波動劇烈，投資前請審慎評估自身風險承受能力。
※本文由 AI 輔助撰寫。首圖為示意圖（圖／Freepik）。
