美國銀行示警：AI股長期修正 恐成全球經濟最大風險之一

美國銀行（BofA）旗下的 BofA Global Research 經濟學家近日提出警告，人工智慧（AI）相關股票若出現長期拋售潮，將成為美國及全球經濟面臨的重大風險之一。此潛在賣壓不僅會透過投資支出減少直接影響經濟成長，也會間接透過財富效應對整體市場造成衝擊。

根據 BofA Global Research 的分析，第三季美國國內生產毛額（GDP）3.4% 的成長中，電腦、資訊處理設備與軟體等相關投資貢獻了超過 1 個百分點。經濟學家指出，若扣除 AI 相關支出，上季（第三季）美國經濟成長率約為 2%，相較於今年初約 1% 的成長，仍有提升，但顯著低於實際的 3.4%。

數據顯示，美國家庭金融資產中股票佔比在第二季創下 48% 的歷史新高，已超越網路泡沫時期 39% 的峰值。其中，最富有的 10% 家庭擁有 88% 的股票，意味著 AI 相關股票的長期賣壓將不成比例地影響這些消費力最強的族群。

近期市場已見初步修正，AI 相關股票在三週內市值已蒸發約 5 兆美元，而納斯達克 100 指數（Nasdaq 100）截至上週五收盤，已較 10 月 6 日的歷史高點下跌約 9%。此外，避險基金自 2023 年初以來，首度減持廣泛的 AI 股票部位。根據摩根士丹利（Morgan Stanley）的紀錄，避險基金已對股票持倉進行了最大幅度的持續削減，且截至 10 月 26 日，其對「七巨頭」（Magnificent Seven，指美國市值最大的七家科技公司）大型科技股的敏感度已達歷史上第 97 百分位，顯示年底將近，槓桿型投資者對承受損失的意願較低。

與此同時，大型科技公司也積極籌資。甲骨文（Oracle）於昨日（週一）宣布發行 100 億美元的債券，並同時進行 100 億美元的股票發售，導致其股價在昨日上午盤中下跌。Alphabet 也於今年第二次發行歐元債券。