半導體市場逆風強勁 Direxion看空ETF飆漲近25%
商傳媒｜吳承岳／台北報導美國市場週五（10月30日）波動劇烈，數千檔ETF漲跌交錯。其中，Direxion Daily Semiconductor Bear 3x Shares ETF（SOXS.US）表現搶眼，單日飆漲24.95%，終場收在52.08美元，成為當日漲幅之冠。這檔ETF是一種槓桿型ETF（Leverag
21 小時前・商傳媒
美國科技股上週五（10月30日）因投資人對人工智慧（AI）巨額支出能否帶來足夠收益的擔憂，遭遇大幅拋售，那斯達克綜合指數與標普500指數均寫下今年 6 月以來最差單日表現。這個月以來，那斯達克股市已蒸發逾 2 兆美元市值，凸顯華爾街（指紐約金融區，為美國股市交易核心）對 AI 熱潮的審慎態度。
此次科技股的拋售潮，主要由幾家科技巨頭公布的財報引爆。Alphabet 股價在週四重挫超過 12%，一天之內市值蒸發約 5,000 億美元，主因是投資人憂慮其核心搜尋廣告業務可能受到 AI 聊天機器人的影響。同時，Alphabet 用於 AI 發展的支出激增，導致該公司首次連續兩季出現負自由現金流（指公司營運活動所創造的現金，扣除資本支出後可用於償還債務、發放股息或庫藏股的金額）。該公司股價週五再跌 1.4%，創下史上最差單月表現。
晶片大廠英特爾（Intel）股價週五暴跌 28.58%，創下歷史上第二大單日跌幅。儘管第三季獲利優於預期，但英特爾預估第四季營收將低於市場預期，財務長戴維·津斯納（David Zinsner）更表示，該公司預計本年度現金支出將超過營收，且個人電腦市場的疲軟將至少延續到明年上半年。亞馬遜（Amazon）執行長賈西（Andy Jassy）則預期，2026 年資本支出將達到約 2,200 億美元，其中大部分用於 AWS（Amazon Web Services，亞馬遜的雲端運算服務）的基礎設施建設，且預計 2027 年將投入更多。這番言論也讓亞馬遜股價在盤後一度下跌 10%，週五收盤時則下跌 1.4%。Meta Platforms 亦出現自 2012 年以來首次單季負自由現金流。
華爾街分析師普遍認為，市場對 AI 的態度已從過去的「希望與夢想」階段轉向「展現成果」階段，投資人正更仔細檢視 AI 投資的實際回報。有專家指出，大型科技公司在資料中心、客製化晶片等 AI 基礎設施上的巨額投入，讓投資人擔憂其高昂成本與不確定的投資報酬率（ROI）。盛寶銀行（Saxo Markets）策略師尼爾·威爾遜（Neil Wilson）指出，投資人不再只看資本支出，更希望看到實質的收益。AI 模型的建構不僅耗費巨額資本支出，還涉及高昂的持續能源費用，這與傳統軟體服務有顯著不同。
高德納諮詢公司（Gartner）預測，2026 年全球 AI 最佳化基礎設施即服務（IaaS）支出中，AI 推理（Inference，指模型生成回應、分析資訊或執行任務的過程）將佔 55%，達到 233 億美元，高於用於模型訓練的 190 億美元。賈西也強調，推理成本將是未來 AI 支出的主要部分，降低每單位 AI 成本至關重要，才能推動更廣泛的 AI 應用。
受 AI 投資疑慮影響，晶片製造商也面臨壓力。輝達（Nvidia）股價週五下跌 4.2%，而追蹤晶片製造商表現的 Philadelphia semiconductor index 更大幅下挫 7.2%。其他晶片相關企業如 SanDisk 下跌 13%，AMD、安謀控股（ARM Holdings）、高通（Qualcomm）和美滿電子（Marvell）也普遍下跌約 10%。追蹤動態隨機存取記憶體（DRAM，一種常見的電腦記憶體）相關公司的 ETF 也下跌 7%。此外，Nebius Group N.V. 和 CoreWeave 等專注於為軟體公司建立資料中心的「新雲端」（neocloud）公司，股價也下跌逾 10%。
儘管市場表現低迷，雅卡（Arca）董事總經理保羅·史丹利（Paul Stanley）認為，這不是第一次，也絕非最後一次科技與 AI 修正，並表示 AI 發展仍處於早期階段，市場波動在所難免。然而，FHN Financial Capital Markets 分析師克里斯·洛（Chris Low）則認為，這些跡象顯示整個科技產業可能放緩。投資人正對任何第三季財報令人失望的跡象施以懲罰，並將資金轉向消費必需品和政府債券等防禦性資產。
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參考來源
Nasdaq suffers worst month in over a year as AI nerves roil…（CNN）
Why Wall Street Is Terrified Of Big Tech Ai Spending（Geosirius）
Exchange-Traded Funds Lower as US Equities Decline After Mid…（Yahoo Finance）
Tech sell-off drives US markets down by nearly $1tn after su…（The Guardian）
Nebius Shares Fall Nearly 11% Amid Broad U.S. Tech Sell-Off（TokenPost）
Tech stocks wipe out $1 trillion in value as concerns deepen…（NBC News）
US tech stocks see sharp falls as AI spending nears $1tn（BBC）
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Amazon CEO flags AI costs as barrier to wider adoption（CFO Dive）
