公用事業基金10月上漲近10％！大中華基金跌6.6％墊底　海外基金績效表秒懂

海外基金10月績效出爐！因台幣兌美元貶值，海外基金換回台幣報酬獲匯兌收益，總計證期局核備的947檔境外基金(包括股、債、平衡型、票券、另類投資)10月以來截至28日平均上漲0.46%，其中，611檔股票型基金平均下跌0.22%，56檔混合資產(平衡型)基金平均漲1.04%；258檔債券型基金則平均上漲1.89%。 

主要區域股票型基金部分，以美國中小型股票漲4.67%表現居前，美國股票與全球股票則以2.84%與1.55%報酬率緊追其後。

而今年以來漲幅暴衝的台股基金，則受本波AI企業現金流疑慮衝擊較大，包括大中華股票、亞洲(不含日本)股票同步回檔修正。

美盛銳思美國小型公司機會基金經理人吉姆‧斯托菲爾表示，小型股盈餘在過去一年持續增強，預期2026、2027盈餘成長都將高於大型股。主要來自AI基礎建設相關的資本支出，無論是小型企業供應鏈中的供應商，還是那些透過AI提升效率與獲利能力的公司，如製造半導體及相關設備。因小型股的投資機會極為多元。各公司在財務實力、競爭優勢、獲利軌跡和管理團隊方面都存在顯著差異，更需要透過主動式團隊精選具競爭力優勢的持股。

產業型基金表現同樣分歧，先前因殖利率上行與美國相關電力監管政策影響衝擊的公用事業與基礎建設，10月表現超車，分別達9.97%與8.1%，反觀因AI疑慮再起的科技基金，則是修正2.28%，但最落後的是黃金與貴金屬基金，下跌5.67%，主要在美元與美債雙率雙升環境下持續受壓。  富蘭克林坦伯頓黃金及貴金屬基金經理人史蒂芬‧蘭德認為，2009年金融危機爆發了，金融體系崩潰讓各國央行開始反思儲備資產如何維持金融穩定，從此黃金脫穎而出，央行從黃金淨賣方轉變為淨買方，在2009-2025年期間連續16年淨買入黃金，而今年亦有望持續站在淨買方這一邊，為黃金需求提供堅實支撐。

主要平衡型基金以美國平衡混合型漲2.91%領先，全球平衡混合型則上漲2.03%居次，僅新興與亞洲平衡混合型下跌0.91%。 

儘管公債殖利率居高不下，債券型基金10月在避險需求重燃債市吸引力且受惠台幣貶值的匯兌收益下，多數上漲。以美國政府債券型與美元債券分別上漲3.87%與3.34%最為領先。歐洲債券與歐洲非投資等級債券則受到法國動亂導致公債殖利率一度飆至2002年以來高位衝擊，排名居末。

另外新興市場當地貨幣債券型也受到巴西第二輪總統投票，原總統盧拉意外勝選影響，表現較為落後。

富蘭克林證券投顧指出，在資產配置上，建議仍以穩健分散為宜，核心配置建議以多元配置的美國或全球平衡型基金為核心，廣納收益並降低投組波動，偏積極者可透過新興市場平衡型基金參與亞洲AI供應鏈與新興當地債的高息題材。

此外，股市布局建議多路並進掌握輪動機會，除了長線題材的AI生態系(科技/亞洲科技股)之外，可留意公用事業(兼具AI基礎建設及收益題材)、以及多元產業配置的美股和日本股票型基金，並建議在投資組合中納入一成左右的黃金及貴金屬產業型基金，有助提高整體投組潛在報酬並分散風險。