星巴克 Q4 營收未達預期 國際業務疲軟美國市場獨撐

全球咖啡連鎖品牌星巴克（Starbucks）近期公布的財報顯示，在截至九月底的第四財季中，其全球同店銷售額增長 7.2%，超越華爾街預期的 6%。然而，總淨營收僅達 91.4 億美元，較去年同期下滑 4%，並低於分析師預估的 92 億美元，主要原因是來自中國市場的貢獻減少。

儘管總體營收表現不如預期，星巴克在美國本土市場的表現依然強勁。第四季美國同店銷售額增長了 7.7%，這得益於不同年齡層、收入水平與全時段的廣泛需求。受歡迎的秋季飲品，以及抹茶產品線成長為價值 10 億美元的平台，都顯著帶動了客流量。此一亮眼成績，反映了美國市場在餐飲消費習慣上的穩健。

相較之下，國際業務面臨嚴峻挑戰。同一財季內，國際同店銷售額增長不到 1%，客流量更下滑 2.8%。由於中國市場的營收貢獻下滑，星巴克預計 2027 會計年度的淨營收將下降 1%。為提升盈利能力，星巴克已在九月底宣布，將立即關閉北美地區 250 家門市，並在 2025 年 9 月時，已關閉北美及歐洲地區共 627 家門市。這顯示公司正積極調整其全球業務結構（指公司在全球不同地區設立與營運的分支機構或合作夥伴關係），以更專注於高利潤的據點。

不過，在盈利能力方面，星巴克的調整後每股盈餘（EPS，即公司每一股股票賺多少錢）為 80 美分，優於分析師預測的 72 美分。公司預期，2027 會計年度北美地區同店銷售額將增長 4%，略低於 2026 會計年度的 6.6%。財報公布後，星巴克股價在週四盤後交易中下跌近 2%。