T-Mobile財報超預期 花旗集團仍大砍目標價

美國電信巨擘 T-Mobile美國（NASDAQ:TMUS，美國那斯達克交易所股票代碼）儘管第三季財報表現強勁，營收和獲利均超出市場預期，然而美國金融機構花旗集團（Citigroup）仍於週四將其股價目標從 225 美元大幅下調至 165 美元。

花旗集團維持對 T-Mobile美國股票的「中立」評級。儘管目標價被調降，花旗集團的新目標價 165 美元仍暗示，相較於該股前次收盤價 147.66 美元，仍有 11.74% 的潛在上漲空間。週四當天，T-Mobile美國股價盤中下跌 0.42 美元，報 147.66 美元。

實際上，T-Mobile美國在最近一次財報中展現優異表現。其第三季每股盈餘（EPS，即公司每一股賺多少錢）達 3.22 美元，大幅超越分析師預期的 2.89 美元；營收也達到 235.8 億美元，超出預期的 231.5 億美元，年增率為 7.4%。該公司淨利增長 27% 至約 35 億美元，主要受 postpaid 用戶成長、高階方案普及及平均每用戶收入提高所帶動。管理層甚至上調了全年自由現金流及稅息折舊及攤銷前利潤（EBITDA）的預期。

儘管營運數據亮眼，T-Mobile美國也面臨一些市場考量。例如，公司將 postpaid 淨新增用戶數預期調整至現有預測的中點，並限縮了部分年度獲利展望。前執行長邁克·希沃特（Mike Sievert）亦已離開公司董事會及副董事長職位。此外，執行長曾拒絕與 SpaceX 建立行動虛擬網路業者（MVNO）合作夥伴關係，且有報導指出德國電信（Deutsche Telekom）減緩了潛在的合併討論。

相較於花旗集團的謹慎態度，其他券商的看法則較為樂觀。加拿大豐業銀行（Scotiabank）將 T-Mobile美國的目標價上調至 214 美元，並給予「優於大盤」評級；TD Cowen 儘管將目標價下修至 258 美元，仍維持「買進」評級；KeyCorp 則維持「加碼」評級，目標價為 240 美元。目前市場對 T-Mobile美國的共識評級為「溫和買進」，平均目標價為 239.29 美元。