美國生技公司百健（Biogen）近日公布了亮眼的第三季財報，調整後每股盈餘（EPS）與總營收均優於市場預期。主要受惠於新推出的藥品銷售表現強勁，以及今年5月完成收購Apellis Pharmaceuticals（生物技術公司）後，其產品線也帶來顯著營收貢獻。
根據《TradingView》報導，百健第三季調整後每股盈餘（EPS，即公司每一股股票所賺取的稅後利潤）達2.62美元，優於Zacks Investment Research預期的2.06美元。然而，由於收購RayThera相關的研發及前期費用增加約2.84億美元，使得本季獲利較去年同期下滑46%。總營收方面，本季達到28億美元，年增11%，固定匯率下年增10%，同樣超越Zacks Investment Research預期的25.9億美元。
新藥與成長型產品成為營收主要推手。其中，Skyclarys營收年增34%至1.782億美元，Qalsody銷售額年增42%達3750萬美元，Zurzuvae營收則大幅成長53%至8440萬美元。百健與Supernus Pharmaceuticals合作開發的Zurzuvae，在美國市場的利潤與虧損由雙方均攤。值得注意的是，百健在美國以外的國際市場，其產品銷售紀錄不包含日本、台灣與南韓，並向Supernus Pharmaceuticals支付權利金。此外，用於治療脊髓性肌肉萎縮症的Spinraza銷售額也年增23%至4.606億美元。收購Apellis Pharmaceuticals後納入產品線的Empaveli與Syfovre，本季分別貢獻了5150萬美元及1.913億美元的營收，其中Syfovre銷售年增27%，Empaveli營收更大幅增長92%。
阿茲海默症合作項目營收也大幅成長60%至6840萬美元，主要來自與衛材（Eisai）共同開發的侖卡奈單抗（Leqembi）。侖卡奈單抗全球市場銷售額達到2.02億美元，年增67%，其中美國銷售額為1.07億美元，顯示需求持續增長。百健旗下的成長型產品組合（包含Empaveli、Qalsody、Skyclarys、Spinraza、Syfovre、Zurzuvae以及侖卡奈單抗合作案營收）營收較去年同期增長近50%，已超越公司傳統的多發性硬化症產品組合。
儘管新藥表現亮眼，百健仍面臨挑戰。多發性硬化症產品營收年減13%至9.193億美元，主要原因是旗下傳統藥品面臨持續的競爭壓力，例如Tecfidera營收驟降51.2%至8200萬美元。生物相似藥營收也減少19%至1.66億美元。在成本方面，調整後研發費用年增31%至5.671億美元，主要用於felzartamab、salanersen和litifilimab等藥物的臨床試驗支出，以及Apellis營運成本增加。調整後銷售、總務及行政費用（SG&A）也年增23%至7.297億美元，以支援新產品上市及整合Apellis商業營運。
展望2026年全年，百健預計營收將較2025年呈現中個位數成長。同時，公司也將全年調整後每股盈餘的預期區間收窄至每股15.95至16.75美元（此前預期為15.85至16.85美元）。由於研發與商業化投入增加，預計2026年調整後研發及SG&A總成本將約為49.5億美元，高於此前預期的26.5億至27億美元。
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