達拉斯製造業景氣連月成長 廠商關切高利率與選舉變數

美國達拉斯聯邦儲備銀行（Dallas Fed）最新報告指出，10月份德州製造業展望調查指數從上個月的 9.8 大幅攀升至 13.4，顯示德州地區的工廠活動持續擴張。這項指數是衡量德州製造業活動的月度指標，透過詢問約 100 家當地製造商，了解其活動量是增加、減少或持平。指數計算方式為回報增加的百分比減去回報減少的百分比，因此正值代表擴張，負值代表萎縮。

儘管整體活動指數呈現增長，但細項數據卻傳遞出混合訊號。新訂單指數從前一個月的 30.7 大幅下滑至 9.3，顯示客戶需求增長趨緩。就業指數也從 15.1 降至 11.6，反映招募活動減弱。然而，資本支出（Capex）指數從 8.5 增加到 11.9，企業仍投入設備更新。備受市場關注的未來指數則從 20.8 躍升至 38.1，顯示製造商對未來六個月的整體前景持更樂觀態度。

在成本壓力方面，「支付價格指數」從 52.2 上升至 55.3，表明原物料價格持續上漲。有飲料與菸草產品製造商受訪時表示，公司盈利面臨巨大壓力，主因是原物料與柴油成本飆升，擔憂難以提供員工年終加薪以應對通膨。

製造商們的匿名評論也揭示了多重挑戰與不確定性。一位電腦與電子產品製造商指出，高利率環境對其產業影響甚鉅。另有廠商提到，11月的政府更迭可能影響未來展望。部分受訪者則表達對地緣政治、勞工問題以及經濟衰退與通膨的擔憂。

特別值得注意的是，初級金屬製造商對美墨加協議（USMCA）的談判進程感到憂慮。他們擔心降低墨西哥鋁進口關稅，可能導致來自亞洲（特別是中國）的鋁產品透過墨西哥轉運至美國，進而削弱美國製造商的保護。該廠商強調，中國鋁生產商受益於政府補貼，加上對供應鏈中強迫勞動的疑慮，對美國製造商構成不公平競爭。

儘管面臨上述挑戰，一些機械製造商表示業務強勁，持續接到新的商業機會。然而，也有印刷與相關支援活動的廠商透露，工作量開始減少，對未來營運感到擔憂。這些多元的產業聲音凸顯了德州製造業在擴張背後，仍需面對成本、利率、政治及全球供應鏈等多方面的不確定性。