聯準會若暫停升息 金融市場利好 美國三檔資產管理股受矚

根據《Simply Wall St》報導，雖然美國聯邦準備理事會（Fed）官員仍對抑制通貨膨脹抱持強硬態度，但市場交易員正悄悄預期聯準會將暫停升息，這項預期正影響資金在券商、資產管理公司及交易型銀行間的流動。當利率預期波動時，交易量、現金流動及手續費收入都可能受到影響，這對部分股票有利，卻可能讓其他股票面臨風險。

在可能受益的金融股中，科恩-斯蒂爾斯（Cohen & Steers）是其中之一。這家位於紐約的資產管理公司，專為機構和其他投資者管理全球不動產與收益型投資組合。其約六億美元的營收主要來自資產管理費，而這些費用與資金流向收益導向和債券相關的投資策略密切連動，因此對聯準會不斷變化的預期極為敏感。該公司透過策略性擴展主動型 ETF（指數股票型基金）及更多元的產品線，包括整合上市與私募不動產策略，預期能吸引新投資者並提升客戶留存率，進而支持未來的資產管理規模（AUM）成長和營收穩定。

智慧樹投資（WisdomTree）也是受惠者，這家總部同樣設於紐約的 ETF 發行商與資產管理公司，提供股票、固定收益、貨幣、另類及退休相關產品。智慧樹投資約六億一千萬美元的營收主要來自美國、澤西和愛爾蘭。其固定收益和類似現金的 ETF，常被投資者在調整對聯準會政策的看法時，作為尋求收益且兼具流動性的資金停泊處。透過收購 Ceres Partners LLC，智慧樹投資正持續擴展在美國農地等領域的私募市場及另類資產配置。然而，其數位資產與代幣化產品在部分季度曾出現資產管理規模波動及資金外流。

另一家美國資產管理及外包服務專業公司 SEI Investments Company，提供投資、退休及處理平台服務，其業務同樣與利率相關的資金流動高度關聯。SEI Investments Company 的營收多元，包含來自投資經理人約九億零五百萬美元、投資顧問約六億八千九百萬美元、私人銀行約六億一千九百萬美元，以及機構投資者約兩億八千五百萬美元。由於其資產管理和處理平台與固定收益及現金管理資金流動息息相關，當聯準會政策預期變動時，這些資金流向也隨之轉變。該公司正看到大型資產管理業者對其外包複雜的基金行政管理及後台業務的強勁需求，特別是在另類投資領域，新簽的合作案將歷史上內部營運轉移至 SEI Investments Company 的平台，這將在未來業務量增加時帶來費用收入並支持盈利。

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