味好美448億美元聯合利華食品交易 掃除美國反壟斷關鍵障礙

香料大廠味好美（McCormick）與消費品巨擘聯合利華（Unilever）之間，價值約 448 億美元的食品業務交易案，已掃除在美國的反壟斷關鍵障礙。美國聯邦貿易委員會（美國聯邦貿易委員會）於 10 月 23 日宣布，提前終止這項交易的反壟斷等待期，意味著美國方面已對此併購案初步放行。反壟斷等待期是指企業併購時，主管機關審查該交易是否會造成市場壟斷的必要等待時間。

這項大規模交易預計將味好美的調味品系列，如其品牌香料、French's 芥末醬、Frank's RedHot 及 Cholula 辣醬，與聯合利華旗下的好樂門（Hellmann’s）蛋黃醬和克諾爾集團（Knorr）等知名食品品牌整合。合併後的實體若以 2025 年數據計算，年營收將達到約 200 億美元。對聯合利華而言，此舉加速其從包裝食品領域撤出，轉向美容、個人護理、家庭護理和健康產品；而對味好美來說，則可大幅擴展國際市場規模，並強化在商業廚房、餐廳等餐飲服務通路的影響力。

根據提案，聯合利華及其股東將共同控制合併後公司 65% 的稀釋後股權，現有的味好美股東則持有 35%。其中，聯合利華的股東將直接擁有新業務約 55.1% 的股權，聯合利華自身則將保留 9.9% 的權益，並可獲得 157 億美元的現金。此交易採用「逆向莫里斯信託（Reverse Morris Trust）」結構，這是一種特殊的企業分拆與併購安排，通常能為參與方帶來稅務上的優勢。兩家公司預期每年可節省約 6 億美元的成本，並在交易完成後第三年完全實現這項效益。

儘管美國方面初步放行，該交易仍需通過其他監管審查。特別是英國的英國公平競爭及市場管理局，已於 9 月啟動正式調查，評估此合併是否會大幅減少英國食品市場的競爭。英國公平競爭及市場管理局將於 11 月 11 日公布初步決定。此交易案也引起了美國政治人物的關注。美國參議員伊麗莎白·沃倫（Elizabeth Warren）曾在 10 月 5 日致函美國聯邦貿易委員會與美國司法部，敦促聯邦監管機構審查整個食品產業的整合趨勢，表達對市場集中化的擔憂。

味好美將維持其公司名稱、位於馬里蘭州亨特谷的總部，以及在紐約證券交易所的上市地位。合併後的新公司也計畫在荷蘭設立國際總部。這項交易預計將於 2027 年年中完成，但仍有待味好美股東批准、取得其他地區的監管許可及符合慣例成交條件。