高估值市場恐釀熊市 盈透證券挾獨特優勢成潛力股

全球金融市場在聯準會升息以抑制通膨的背景下，面臨高度不確定性。根據《Yahoo Finance》昨日報導，標普500指數（S&P 500）的席勒週期調整本益比（Shiller Cyclically Adjusted Price-to-Earnings, CAPE）已達 41 倍，創下史上第二高估值。歷史數據顯示，上一次高點是在 2000 年網路泡沫時期，當時標普500指數隨後大幅下跌 49%，這讓投資人開始擔憂潛在熊市（指股市持續下跌，市場情緒悲觀的時期）的來臨。

然而，在這樣的市場環境中，線上投資平台盈透證券（Interactive Brokers）卻被視為一檔具有潛力的成長股。該公司在全球營運一個受歡迎的線上投資平台，提供股票、選擇權、期貨合約及加密貨幣等交易服務。盈透證券主要透過客戶買賣股票或衍生性金融商品產生的交易量來收取佣金，這表示客戶資產規模越大，公司能獲得的佣金收入也越高。

值得注意的是，即使在 2026 年第三季（截至 9 月 30 日）市場波動性相對較低、交易量較小的環境下（7 月至 9 月股價波動區間較窄），盈透證券依然展現強勁的成長動能。該公司在第三季的客戶帳戶數創下歷史新高，達到 558 萬個，年增率高達 35%。此外，客戶資產總額成長了 27%，達到 9,647 億美元。每日平均收益交易量（DARTS）也年增 18%，達到 427 萬筆。這些數據顯示，即便在市場相對平靜的時期，盈透證券的客戶基礎和業務量仍持續擴張，使其在市場波動加劇時更具優勢。

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