美債殖利率與AI融資疑慮夾擊，台股失守月線，選股清單經歷一場壓力測試

這週台股像搭了一趟急降電梯。加權指數週一收在49,302點，週二跌960點，週四再重挫1,655點、收46,970點，是史上第六大跌點，成交量暴增至1.32兆元。週五小彈141點收復47,000點，全週仍跌2,202點，為歷年單週第二大跌點。外資連八個交易日站在賣方，週四單日賣超3,025億元，全週賣超5,862億元，雙雙創下紀錄。源頭在美國。9月CPI與PPI雙雙高於預期，十年期公債殖利率一度衝上5.33%，油價站上百元；CoreWeave連日重挫，市場開始追問AI資本支出的錢從哪裡來。那斯達克全週跌4.5%，費半連跌八天。

台積電週四法說交出66.4%毛利率，上調明年資本支出，週五股價仍收在2,420元。基本面沒有裂痕，好消息卻換不到買盤，這波賣壓更像估值與部位的調整。投信連六日逆勢買超、累計逾900億元，扛住部分賣壓。

本期20檔清單輪廓清楚：欣興、南電、金像電、華通構成PCB與載板主軸，台積電、日月光投控、南茂、台勝科延伸至製造、封測與材料，再以台塑化、勝一等傳產化工分散。清單刻意避開伺服器組裝與IC設計，把AI受惠點放在供應鏈上游、產能最吃緊的環節。

這樣的配置本週有得有失。週四封測成重災區，日月光投控、南茂雙雙跌停，台塑化也跌逾半根停板，系統性賣壓下沒有族群能置身事外。但週五反彈時，資金率先回到PCB，華通大漲逾8%、金像電漲逾4%，外資逆勢買超華通1.5萬張，投信也加碼金像電與台塑化。PCB的韌性來自實績，華通9月營收創單月新高；只是華通、金像電本益比都在40倍以上，評價不便宜，波動勢必放大。

下週先看美國科技巨頭財報能否替AI支出疑慮降溫，再看殖利率與油價是否回落。指數已跌破月線，季線約在46,000點附近，外資何時由賣轉買，會是落底的關鍵訊號。

本專欄作者：邱嘉豪

學歷：台灣大學電機所博士
經歷：台積電主任工程師
國家發展研究院程式課程講師
現職：東吳大學資料科學系助理教授
著作：洞悉新興產業的23堂課

AI工具軟體是由邱嘉豪教授累積多年投資經驗，利用AI設定參數選股，於每月11月於月營收公佈後挑選更換投資組合成分股，已有兩年以上實證數據，年化報酬率50%以上，優於ETF 0050，本工具僅提供學習與參考，不具任何投資建議。

1.每月11日更新成分股。
2.個股 紅色 代表買進日至當下日為上漲與漲幅。
3.個股 綠色 代表買進日至當下日為下跌與跌幅。
4.績效呈現方式係以「均注」為計算基礎，舉例5月把持股都賣掉「ETF選股機器人」的績效為51%，ETF 0050的績效為25%，當初投資金額為100萬元，會得到150萬元，而0050會僅有125萬元。

點我購買:電子雜誌 + AI工具 48期 (另外贈送2期)優惠方案 /點我購買:紙本 + AI工具 48 期 優惠方案