科技股重挫 AI概念股受波及 華爾街仍看好AI交易韌性

儘管美國科技股上週經歷一波重挫，華爾街分析師普遍認為，人工智慧（AI）相關的投資機會，也就是針對人工智慧相關技術、服務或公司的股票進行買賣的「AI 交易」，其基本面依然強勁。這波科技股的近期波動原因，主要受到融資成本上升和市場對循環融資審查的擔憂所影響，使得標普500（S&P 500）和那斯達克（Nasdaq）指數上週收黑。

上週，代表科技類股的 XLK（State Street Technology Select Sector SPDR ETF）受到衝擊，部分關鍵的 AI 交易參與者也隨之下跌。其中，AI 雲端運算公司 CoreWeave 和 Nebius 的股價跌幅均超過 25%。貝雅公司（Baird）的科技策略師 Ted Mortonson 指出，CoreWeave、Nebius 以及甲骨文（Oracle）在科技公司的自由現金流方面，可能已處於底部。

然而，分析師對 AI 領域的長期前景仍抱持信心。晶片龍頭輝達（Nvidia）對 CoreWeave 擁有約 10% 的股權，這項支持被視為重要因素。CoreWeave 在第二季結束時，待履約的營收訂單（revenue backlog）已達到約 1,040 億美元，顯示客戶的承諾依然穩固。此外，荷蘭半導體設備龍頭艾司摩爾（ASML）和晶圓代工龍頭臺灣積體電路製造（Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.）的評論，也證實了強勁的 AI 需求。

Moor Insights & Strategy 創辦人兼首席分析師帕特里克·穆爾黑德（Patrick Moorhead）認為，這波市場波動只不過是「又一次虛驚」，他指出由於 AI 相關股票漲幅巨大，投資人反而會尋找賣出的理由，而非買入。儘管 Wedbush Securities 董事總經理達恩·艾夫斯（Dan Ives）將此情勢比喻為 AI 基礎設施的「SaaSpocalypse（軟體即服務末日）」，但瑞銀（UBS）策略師則將這次波動解讀為市場「預期重新校準」，而非 AI 投資故事的根本性轉變。