日銀升息還有下一波？日本銀行利差擴大見成效　00998A掌握8檔金融股商機

日本央行持續推動利率正常化，過去升息的效益已逐步反映在銀行獲利表現。繼2025年調升政策利率後，今年6月及9月再度各升息1碼，將利率推升至1.25%，創31年新高。隨10月29日至30日貨幣政策會議即將登場，市場關注後續升息步伐，也讓已受惠利差改善的日本金融業，再度成為投資焦點。

觀察實際獲利表現，主動復華金融股息（00998A）持股瑞穗金融，2026年4月至6月淨利達4,229億日圓，年增約45%，國內存放款利差也由前一年度平均1.10%擴大至1.26%，加上企業金融、投資銀行及手續費業務成長，共同推升整體獲利。專家指出，這顯示日本逐步走出長期超低利率環境後，先前升息所帶來的收益改善，已開始反映在部分銀行的經營成果上。

展望後市，日本央行仍有進一步升息的可能。根據外資機構最新預測，美銀及花旗均預期，日本央行可能於2026年12月、2027年3月及7月再各升息1碼。專家分析，若日本經濟與企業融資需求維持穩定，後續升息有機會進一步推升銀行放款收益，擴大存放款利差；保險業則可望透過資金再投資，提高新投資資產的收益率，為金融企業增添中長期獲利動能。

在日本金融布局方面，00998A持有瑞穗金融、Resona控股、千葉銀行、Mebuki金融集團、三井住友信託集團、北北金融集團，以及東京海上控股、MS&AD保險集團等8檔標的，合計約占基金一成，涵蓋大型銀行、區域銀行及保險集團。透過不同金融業態的選股，參與日本利率正常化過程中的產業發展機會。

市場人士表示，日本過去升息已帶動部分銀行利差與獲利改善，後續若持續升息，金融業仍有進一步受惠空間，也讓00998A的日本金融持股增添基本面觀察亮點。不過，升息效益仍取決於銀行存款成本、放款需求及資產品質，保險業亦須留意債券評價變化，相關獲利改善並非必然，投資人仍應綜合評估。

※免責聲明：文中所提之個股、基金內容僅供參考，並非投資建議，投資人應獨立判斷，審慎評估風險，自負盈虧。