全球半導體巨頭入列 低成本ETF如何配置台積電、三星、艾司摩爾

近期，美國科技巨頭如輝達、蘋果公司、Alphabet、微軟與亞馬遜，已大幅改變標普500（S&P 500）等主要股價指數的構成。這五家公司已成為全球市值最高的企業，且全球市值前二十大公司中有十六家為美國企業。這種高度集中現象，使得與這些基準指數掛鉤的指數股票型基金（ETF）變得越來越「頭重腳輕」，意即少數幾檔股票和產業趨勢便能主導整體表現。

對於尋求國際股票投資以分散風險的投資者來說，Vanguard Total International Stock ETF（VXUS）提供了一個選擇。這檔ETF持有全球各地共 8,790 檔股票，淨資產規模達 1,649 億美元。基金在地理上呈現高度分散，其中日本佔比 15.5%，台灣佔 8.7%，英國佔 8.3%，加拿大佔 8.1%，中國佔 7%，南韓佔 6.4%，其他歐洲及亞洲國家亦有配置。

值得注意的是，Vanguard Total International Stock ETF 的前四大持股分別是晶圓代工龍頭臺灣積體電路製造公司、半導體設計與製造商三星電子和 SK海力士，以及半導體設備製造商艾司摩爾。這些半導體巨頭合計僅佔該 ETF 總資產的 8.7%，顯示其高度多元化的特性。相較之下， Vanguard S&P 500 ETF（VOO）的前四大持股則佔其總資產的 26.2%。舉例來說，單是輝達一檔股票就佔了 Vanguard S&P 500 ETF 的 8.1%。

國際市場的股票構成也與美國市場有所不同。大多數美國股市板塊由少數幾家產業龍頭主導，而全球各地的板塊領導者則更為分散。國際市場也更傾向於價值型股票，而非成長型。Vanguard Total International Stock ETF 的本益比（股價是每股盈餘的幾倍，數字越高代表市場願意付越多錢買它的獲利）為 16.2 倍，股息殖利率（一年配發的股息相對股價的比率）為 2.3%。相對地，淨資產規模達 1 兆美元的 Vanguard S&P 500 ETF，本益比則為 25.2 倍，股息殖利率為 1.1%。在管理費用方面，Vanguard Total International Stock ETF 每年收取 0.05%，Vanguard S&P 500 ETF 則為 0.03%。

對於希望平衡投資組合，避免過度集中於美國股票的投資者，Vanguard Total International Stock ETF 提供了一個多元化的途徑。特別是對於青睞價值型及收益型投資的投資人，或是已持有大量美國股票及相關 ETF 的人來說，這檔 ETF 能有效納入美國以外的成長機會。

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