Verizon 股價昨日重挫 6%：SpaceX 搶頻譜與會計虧損雙重打擊

美國電信巨擘 Verizon 的股價昨（9）日在盤前交易時段下跌 6%，主要受到兩項消息影響。首先是馬斯克（Elon Musk）旗下的太空探索技術公司 SpaceX 宣布將收購私募基金 Grain Management 的全國 800 MHz 頻譜組合；其次是 Verizon 自身揭露與英國電信（BT Group）合資企業的第二季會計虧損，以及重組費用。

SpaceX 斥資取得 Grain Management 手中所有的全國 800 MHz 頻譜，該交易將提供多達 14 MHz 的成對低頻段空中無線電波，但仍需等待美國聯邦通信委員會的批准。SpaceX 執行長馬斯克表示，這筆交易將確保其能夠在美國全國範圍內實現手機全面覆蓋，且無需專用手機即可使用。頻譜，即電磁波頻率資源，是電信業者提供無線服務的基礎，低頻段頻譜對於提供廣闊覆蓋範圍尤其關鍵。

然而，分析師對此交易有不同看法。美國投資銀行 TD Cowen 分析師 John Blackledge 指出，這對傳統電信業者來說是一記警鐘，加劇了他們尋求漫遊合作夥伴的壓力。而 William Blair 的分析師則認為，儘管如此，傳統電信業者仍對衛星網路是否能達到地面網路的服務品質持懷疑態度。雖然 14 MHz 的低頻段頻譜不足以完全取代都會區的地面蜂巢式網路，但全國性的直連手機衛星服務仍限制了投資人對傳統電信業務的估值。

此外，Verizon 也面臨自身的財務挑戰。該公司披露，與英國電信合資的國際業務因資產重分類為待售，預計第二季將產生約 7 億至 8 億美元的會計虧損。這項虧損是會計帳面上的資產重分類，屬於非現金項目，不影響其核心業務表現，但仍舊是市場關注焦點。同時，Verizon 還揭露了約 3.5 億至 4.5 億美元的資遣費，以及 2 億至 3 億美元的資產合理化費用。

儘管面臨這些利空消息，Verizon 近期仍上調了 2026 財年的每股盈餘（EPS）指引，預計約為 4.95 至 4.99 美元。每股盈餘（EPS）代表公司每股股票所賺取的利潤，是衡量公司獲利能力的重要指標。

Verizon 的股價在今年以來上漲 6.6%，但目前每股 43.18 美元的價格，仍比其 2026 年 9 月創下的 52 週高點 51.45 美元低了 16.1%。該公司主要依靠穩定的後付費訂戶增長、每帳戶平均收入的提升，以及產生足夠現金來支應龐大債務與保護股息殖利率（類似於存股的「利率」）來支撐營運。三個月前，Verizon 才傳出被道瓊工業平均指數移除的消息，而 SpaceX 旗下 Starlink 的「直連手機」衛星網路服務也持續對其長期競爭力構成壓力。