安德森·霍羅威茨合夥人：區塊鏈如雲端運算 重塑全球金融體系

科技創投龍頭安德森·霍羅威茨（a16z）旗下加密貨幣基金 a16z Crypto 的合夥人 Jad Wahab 指出，區塊鏈技術對傳統金融與華爾街的影響，猶如雲端運算般帶來深刻變革。他認為，穩定幣（一種幣值與美元等法定貨幣掛鉤的加密貨幣）正在重塑數兆美元的結算方式，而如去中心化物理基礎設施網路（Decentralized Physical Infrastructure Networks, DePIN）這類創新，則能解決人工智慧運算與能源瓶頸問題。

Wahab 預期，區塊鏈的最終形式將使大眾在享受金融或網路服務時，自然而然地運用區塊鏈，協調所有產品與底層協議。當這個產業真正成功時，人們甚至不會再特別提及「加密貨幣」一詞。

Wahab 投入加密貨幣領域的初衷，源於他希望透過數學、密碼學和開源程式碼，重建網際網路架構與全球金融體系。他深受中本聰（Satoshi Nakamoto）比特幣白皮書的啟發，該文件提出透過程式碼限制主權貨幣惡性通膨，並藉由技術限制中心化權力的概念。他強調，理想主義與商業務實主義應相輔相成，如同開源軟體運動為換取廣泛應用，犧牲了部分意識形態純粹性。

安德森·霍羅威茨（a16z）的加密貨幣投資策略著重於超長期基本面投資。Wahab 分析，頂尖創辦人通常具備吸引人才的非凡魅力，以及對「玩遊戲本身」近乎癡迷的熱愛。他認為，以太坊 Layer 2（第二層擴展解決方案）、Solana 這類高效能區塊鏈平台，以及零知識證明（一種加密技術，允許一方在不透露任何資訊下，向另一方證明某項陳述真實性）等技術的進步，正驅動產品透過效率贏得市場。

短期至中期，Wahab 看好金融基礎設施和下一代資本市場應用，尤其關注穩定幣的爆發性成長。他表示，穩定幣為全球數十億人提供了低摩擦、抗貶值的儲蓄與支付機制。a16z Crypto 目前的重點投資領域包括下一代去中心化交易所（DEXs）、流動性基礎設施、預測市場、先進的衍生性金融商品網路，以及鏈上財富管理工具。此外，他也投入大量精力於 DePIN 項目，特別是能源電網和分散式運算市場。DePIN 協議能利用代幣經濟學模型，協調全球第三方能源生產商和閒置運算節點，實現高效的資本配置。

Wahab 強調，將傳統金融資產轉換為鏈上資產的核心優勢在於「效率」。他比喻，這就像電子郵件取代實體郵件，或試算表取代手寫帳本一樣。區塊鏈提供了一個公開分散的「超級試算表」，能在無需機構間信任的前提下，實現即時的全球共識和原子級結算（多個交易要嘛全部成功，要嘛全部失敗，確保交易一致性）。他預計，在未來 10 到 20 年內，全球絕大多數的核心資本市場工具都將實現鏈上映射和代幣化結算，徹底改變現有的金融架構。

Wahab 過去的學術與業界經歷也印證了他對去中心化技術的熱情。他曾在史丹佛大學擔任密碼學權威丹·博內教授的教學助理。2018 年，Wahab 於安德森·霍羅威茨實習期間，協助推動該公司的加密貨幣創業學校項目，並將其研究項目帶至 Protocol Labs，參與檔案幣（Filecoin）等去中心化儲存與能源網路機制相關工作。