歐陸太空投資破紀錄 發射瓶頸與資金出口成挑戰

國際金融市場對太空產業的興趣空前高漲，近一年來融資活動打破多項紀錄，歐洲太空產業的投資也達到新高峰。根據《Via Satellite》報導，例如芬蘭的冰眼公司（Iceye）募資額已超過100億歐元，德國的Isar Aerospace也完成2.7億歐元的D輪募資。歐洲規模擴張（scale-up）公司在太空領域的投資年增28%，前五大募資案共獲得6.29億歐元，佔2025年總融資額的一半，顯示太空產業的融資模式 正日益成熟，更多資金正進入太空公司和新創企業。

Seraphim Space投資負責人Maureen Haverty指出，越來越多美國主要投資者和歐洲一線企業投入歐洲太空公司，這些投資者看好歐洲企業在全球市場的競爭力，並能為更具雄心的計畫提供資金。然而，北約創新基金（NATO Innovation Fund, NIF）的Trisha Saxena提醒，2025年歐洲高達70%的融資案仍有公共或混合所有制機構參與，這表明私人市場尚未能在各階段獨立支撐整個產業。資金正集中於少數已獲認可的公司，未能廣泛填補整體規模擴張的差距。

在歐洲太空計畫 的具體發展上，烏克蘭戰爭以及對太空主權的需求，促使歐洲加速發展本土太空能力，尤其是在國防領域。2025年，歐洲公共太空預算增長12%，達到135億歐元，主要由國防優先事項驅動。2024至2025年間，30%的產業投資明確流向以安全為重點的歐洲太空公司。不過，歐洲面臨嚴重的發射瓶頸。歐洲商業航天運輸公司阿麗亞娜空間（Arianespace）的發射頻率已被美國的SpaceX和中國的同行超越。SpaceX的獵鷹9號（Falcon 9）可能退役，其星艦（Starship）專注於自身需求，以及火箭實驗室（Rocket Lab）可能轉向自有衛星發射等因素，都可能推高新創企業的發射成本並減緩其開發進程。

歐洲擅長支持研究開發，卻未能有效成為新太空技術的「首批有意義的客戶」。Seraphim Space的Maureen Haverty表示，採購流程緩慢且週期長，而非額外的補助計畫，才是新創公司擴大規模所需的關鍵。此外，歐洲公共市場的退出管道相對薄弱，IPO和特殊目的收購公司（SPAC）併購僅佔歐洲退出價值的9%，遠低於美國的27%。併購往往成為歐洲太空公司唯一的退出途徑，這不僅可能限制投資者潛在收益，當涉及敏感技術時，外國收購更會對歐洲的戰略自主性構成挑戰。自2014年以來，35%的歐洲太空公司收購案涉及外國買家，其中大部分來自美國。