AI訂單豐厚卻拖累股價？美超微宣布70億美元融資計畫重挫28%

美超微（Super Micro Computer, SMCI）近日宣布，將透過發行股票與股權相關金融工具，啟動一項高達 70 億美元的融資計畫，旨在籌集資金以採購關鍵零組件，滿足近期湧入的龐大人工智慧（AI）訂單需求。然而，這項消息卻引發市場疑慮，導致該公司股價在週三交易時段重挫，終場收盤下跌 28%，報每股 29.27 美元，並跌破其 50 日與 200 日移動平均線。

據悉，美超微近幾週已從超過 20 家公司獲得約 390 億美元的先進 AI 伺服器訂單。儘管訂單數量驚人，但華爾街的反應卻是負面的。Wedbush Securities 分析師 Matt Bryson 指出，雖然訂單增長是正向訊號，特別是考量到先前有報導指控美超微 associates 違反美國出口管制向中國出售 AI 電腦，導致其股價在 3 月 23 日曾觸及 52 週低點 19.48 美元，但這次的融資本質上將稀釋現有股東權益。他進一步說明，未來訂單的實際財務影響將部分取決於相關業務的利潤率。

美超微作為 AI 伺服器市場的重要供應商，此番融資計畫突顯 AI 產業對於資金與零組件的高度需求。然而，市場對股權稀釋的擔憂，以及過往出口管制事件的陰影，都對其股價造成壓力。